Forbes décrit NJF Holdings moins comme un portefeuille que comme une discipline. Selon l’article, Mme Junkermann soutient les fondateurs qui résolvent de vrais problèmes, conserve ses positions suffisamment longtemps pour que sa thèse se vérifie et ignore les tendances du moment. Au sein de la plateforme, NJF Capital gère la plupart de ses positions dans les secteurs de la technologie et de la santé.
C’est dans le secteur de la santé que cette discipline transparaît le plus clairement. L’article met en avant sa participation dans Owkin, qui applique l’IA à la découverte de médicaments et au diagnostic, comme preuve d’une vision à laquelle elle revient souvent. Comme le souligne Forbes, le plus grand risque lié à l’IA ne réside pas dans ses capacités, mais dans le jugement des personnes qui la déploient.
Une grande partie de l’article s’articule autour des écrits publics de Mme Junkermann sur l’éthique de l’IA. Forbes cite son argument, développé dans TIME, selon lequel la réglementation ne peut pas suivre le rythme de la technologie et que le secteur a besoin d’un code de conduite opérationnel plutôt que d’un énième exercice de conformité. Selon elle, comme le rapporte l’article, la diligence raisonnable en matière d’éthique mérite la même rigueur que la diligence raisonnable financière, et la confiance, et non le calcul, pourrait s’avérer la ressource la plus rare de la décennie. Forbes considère qu’il s’agit là d’une position inhabituelle pour un investisseur de s’exprimer ainsi en public, et qui façonne la manière dont NJF Capital évalue les fondateurs qu’elle soutient.
En matière de sport, le portrait présente une position qui va à l’encontre du discours selon lequel « tout est IA ». À travers Gameday, la plateforme sportive de NJF Holdings, Mme Junkermann soutient que le sport en direct repose sur des performances humaines que personne ne peut scénariser, ce qui en fait l’une des rares classes d’actifs que l’automatisation ne peut pas atteindre. Forbes souligne ses récents commentaires sur le sport féminin, la croissance internationale d’entités telles que la LaLiga et la NBA, ainsi que les opportunités au niveau des ligues, notamment l’investissement de Gameday dans la Lega Volley Femminile italienne. La logique qu’elle avance repose sur la rareté. À mesure que la vie quotidienne est de plus en plus régie par des algorithmes et du contenu synthétique, les moments qui ne peuvent être reproduits prennent davantage de valeur, et non l’inverse.
Lus conjointement, suggère l’article, ses écrits sur l’IA et sa thèse sur le sport véhiculent une seule et même conviction : la valeur durable provient du jugement humain appliqué de manière cohérente au fil du temps. Forbes note que ce n’est pas la philosophie la plus spectaculaire dans un marché bâti pour le spectacle, et qu’elle ne semble pas s’en inquiéter. Si elle a raison, la ressource rare de cette décennie ne sera pas la puissance de calcul. Ce sera le jugement permettant de savoir quand ne pas y recourir.
Lisez le portrait complet dans Forbes Georgia : The Long Game : le pari de Nicole Junkermann sur le jugement humain à l’ère de l’automatisation.